Por: Lissette Cázares.
En días recientes el presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, ha señalado sus intenciones de utilizar los DEGs asignados por el Fondo Monetario Internacional (FMI) para el pago de deuda, ante lo cual el subgobernador de Banco de México (Banxico), Gerardo Esquivel dio una respuesta negativa.
Para entender la respuesta del subgobernador de Banxico es necesario comprender algunos conceptos y la importancia de las reservas internacionales. Para empezar ¿qué es un DEG? Los Derechos Especiales de Giro o DEGs son activos de reserva internacional que fueron creados por el FMI para complementar las reservas oficiales de los países miembros. El valor de este activo esta basado en una cesta que contiene 5 monedas: dólar americano, euro, renminbi, libra esterlina y el yen. Una de las características de los DEGs es su liquidez, ya que estos pueden ser canjeados por cualquiera de las monedas de libre uso de los países miembros.
En segundo lugar, se debe entender qué son y para que sirven las Reservas Internacionales de las cuales los DEGs son parte. En palabras del Banco de México las Reservas Internacionales son activos financieros que el Banco Central invierte en el exterior en instrumentos considerados de riesgo bajo y su objetivo principal es contribuir a una estabilidad de precios cuando hay una disminución de los flujos comerciales o de capital ya sean por efectos internos o externos. En otras palabras, las reservas internacionales ayudan a mantener estabilidad en los mercados y evitar contracciones macroeconómicas y financieras abruptas en crisis ya que ayudan a dinamizar la economía en caso de encarecimiento de créditos, depreciación de la moneda, escasez de liquidez, etc. Por otra parte, tener un buen nivel de reservas internacionales ayuda a tener una buena calificación crediticia y generan confianza en los inversores.
En conclusión, el FMI transfiere a los países estos DEGs para aumentar la liquidez mundial al incrementar las reservas internacionales para todos sus miembros, ayudándolos así a lidiar con la crisis ocasionada por el COVID-19. Por otro lado, tenemos que tener en cuenta que, de acuerdo al marco legal de Banco de México, si el Presidente considera usar estos fondos transferidos para pagar por adelantado la deuda, el Gobierno necesitaría comprar estos mismos al Banco Central, ya que como es sabido, toda la moneda extranjera que el gobierno puede obtener de Banxico debe ser comprada a precios de mercado o bien, esto debe ser autorizado por la comisión de cambio de divisas.
Licenciada en economía por la UMSNH y Maestra en Finanzas por el ITAM
Profesora de la Universidad Panamericana y Gerente de riesgos en grupo CEPADEM
Twitter: @Liss_cazares
